Abbott Laboratories (ABT)
• ABT รายงานงบค่อนข้างดี แต่ตลาดมองว่า Beat แค่เล็กน้อย และตลาดคาดหวัง Outlook ที่ดีกว่านี้
มุมที่ดี
• ยอดขายรวม 10,000 ล้านดอลลาร์ (+2.2%) (YoY) โดยธุรกิจหลัก (ไม่รวมยอดขายจาก COVID-19 test) เติบโต (+10.8%) เป็นการขยายตัว Double-Digit 5 ไตรมาสติดต่อกัน
• เครื่องมือแพทย์ (Medical Devices) มียอดขายเติบโตแข็งแกร่งที่ (+14.3%) ทั้งในสหรัฐฯและต่างประเทศ โดยเฉพาะอุปกรณ์เบาหวาน Freestyle Libre เติบโต (+23.3%) เป็น 1,500 ล้านดอลลาร์ และมีผลิตภัณฑ์ใหม่หลายชิ้นออกสู่ตลาด
• กำไรต่อหุ้นปรับปรุงที่ 0.98 ดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 0.95 ดอลลาร์
• ปรับเพิ่มคาดการณ์ EPS ทั้งปีเป็น 4.55 – 4.70 ดอลลาร์ จากเดิม 4.50 – 4.70 และปรับเพิ่มคาดการณ์ยอดขายทั้งปีเป็นเติบโต 8.5 – 10%
มุมที่ไม่ดี
• ธุรกิจ Diagnostics (การตรวจวินิจฉัยโรค) ยอดขาย (เมื่อรวม COVID-19 test) ลดลง (-17.6%) จากผลกระทบของการหดตัวของยอดขาย COVID-19 test อย่างมากเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยยอดขาย COVID-19 test ลดลงจาก 730 ล้านดอลลาร์เหลือ 204 ล้านในไตรมาสนี้ โดย Abbott ยอมรับว่าไม่สามารถคาดการณ์ยอดขายส่วนนี้ได้อย่างแม่นยำ เนื่องจากความต้องการที่ผันผวน
• ยอดขายและกำไรที่เกินคาดมาไม่มากนัก (Beat Consensus เพียงเล็กน้อย) ยอดขายรวมที่ 10,000 ล้านและกำไรต่อหุ้นที่ $0.98 เกินคาดเพียง 2-3% เท่านั้น ซึ่งอาจไม่ถือเป็น Positive Surprise ที่ชัดเจนสำหรับนักลงทุน
Business Highlights
• เปิดตัวแบรนด์เครื่องดื่มโภชนาการโปรตีนสูง PROTALITY เพื่อสนับสนุนผู้ที่ต้องการลดน้ำหนักแต่รักษามวลกล้ามเนื้อ
• ได้รับการอนุมัติ CE Mark สำหรับระบบฉีดอินซูลินอัตโนมัติ TriClip จาก Insulet เพื่อใช้ร่วมกับเซนเซอร์ FreeStyle Libre 2 Plus
• ได้รับอนุมัติจาก FDA สำหรับอุปกรณ์ TriClip ในการรักษาผู้ป่วยที่ลิ้นหัวใจรั่ว รายแรกของโลก
• ได้รับอนุมัติจาก FDA สำหรับการตรวจ i-STAT TBI ในการประเมินผู้ที่สงสัยได้รับบาดเจ็บที่ศีรษะหรือสมองกระทบกระเทือน ซึ่งตรวจสอบได้ภายในเวลา 15 นาที นอกสถานพยาบาล ทำให้ผู้ป่วยเข้าถึงได้ง่ายขึ้น
โดยสรุป แม้ Abbott จะมีผลงานออกมาดีกว่าคาดใน Q1 แม้ยอดขาย COVID-19 test จะลดลงอย่างมาก แต่ก็ถูกชดเชยด้วยการเติบโตสูงของธุรกิจอื่นๆ โดยเฉพาะเครื่องมือแพทย์ ทำให้สามารถทำกำไรได้ดีกว่าคาด อย่างไรก็ตาม ธุรกิจ Diagnostics ยังคงได้รับผลกระทบจาก COVID-19 test ที่ลดลง ซึ่งคาดการณ์ยอดขายในอนาคตได้ยาก เป็นความเสี่ยงที่ต้องจับตามอง
Value Investing 