TRT

TRT oppday End23 14-03-24

หม้อแปลงครบวงจร – อยู่ในช่วงดูดีที่สุดเลยเว้ยแก

👉ลูกค้า 3 ส่วน นโยบายคือ 33% ทั้งรัฐ เอกชน ส่งออก
รัฐคือ การไฟฟ้าทั้งหมด
เอกชน อุตสาหกรรม เหล็ก น้ำตาล โรงไฟฟ้า ผู้รับเหมา
ส่งออก อาเซียนและเอเชียใต้

จุดแข็ง
-หม้อแปลง 37 ปี
-ทำแบบ Engineering to order
-ผลิตขนาดใหญ่ได้ 333 MVA แรงดัน525 kV ใหญ่ที่สุดในระบบ grid Asian

.
👉การเงินปี23
-รายได้ 2110 ล้านเพิ่ม 390
มาจากหม้อแปลง 94% ลูกค้าหลักคือภาครัฐ 1690 ล้านม ส่งออกลดลง 278->191 ล้าน
-GP 25% – NP 6% – EPS 0.421
GP เฉพาะหม้อแปลง 10%->24%
-SG&A 14%  เพิ่มนิดเดียว %ลดลง
-DE 1.93

.
👉👉👉Outlook
-ปีที่ดีของบริษัท เติบโต ไม่ต่ำ 20%
-คาดการรายได้ หม้อแปลง 2630-2700 ล้าน non 193-200ล้าน
-Backlog หม้อแปลง 2200ล้าน ณ สิ้นปี23 โดยลงปี24 1740 ล้าน 

เป้ารายได้หม้อแปลง
-เติบโต 33% จากปี23
-งาน BID ณ DEC23 12,550 ล้าน โอกาสสำเร็จ 20-25% [ส่งออก1,900]
-คาด GPM 18-20% มีบางช่วงทะลุ 23% แต่อันนี้คือที่คาดหวัง
-ภาพอุตสาหกรรมดีกว่าอุตอื่น ขยายตัวจากภาครัฐเยอะในตอนนี้ ส่งออกเป็นเป้าหมายต่อไป
-จะบริหารให้ใกล้เคียงกันแต่ละ Q มองปีนี้และปีหน้าใกล้กันมากขึ้น
-เป้ารายได้ มากกว่า 600 ล้านทุก Q มองปีหน้า 700 ล้านต่อQ

เป้า non
-ลดลงจากปี 23 42%เพราะเครนลดลง
-backlog 195 ล้านแล้ว
-มี BID 2721 ล้าน โอกาสสำเร็จ 20-25% [ถ้าได้คือbacklogปี25]
-คาด GPM 18-20%

.
👉👉👉Q&A
-หม้อแปลงเติบโตตามการใช้ไฟฟ้าของโลก ตอนนี้ US EU ทดแทนสินค้าหมดอายุ
เมืองไทยกำลังไฟผลิตล้น 30% ตอนนี้ยอดใช้เพิ่มกำลังสำรองลดลงแล้ว ภาครัฐต้องลงทุนต่อเนื่อง
-อุตฯหม้อแปลงอยู่ในช่วงผลิกฟื้น อุตฯอื่นจะตามมา ความต้องการก็จะเพิ่มต่อ
-สินค้าคงเหลือ ในงบ มาจากงานกฟผ. ขนาดใหญ่รับรู้รายได้Q1-Q3 มูลค่าใกล้พันล้าน
-มองbacklogนี้อาจจะเป็น ต่อเนื่องได้ เพราะTRTผลิตประสิทธิภาพสูงสุดในภูมิภาค หม้อแปลงขนาดใหญ่
-งานส่งมอบมากจากQ4-23 นิดเดียว
-GP ส่งออกไม่ได้สูงกว่าในไทย เน้นเลือกตลาดไม่แข็งราคามาก เน้นงานพิเศษที่ลูกค้าให้ค่า
-ปี 24 ภาครัฐเป็นคนนำเอกชนยัง มองเอกชนจะตามมาเอง
-ดอกเบี้ยมองปีนี้ใกล้เคียงเดิม 5-7% ใช้เงินกู้แบงค์เป็นหลักในตอนนี้
-งบลงทุนปีนี้ 50 ล้าน เพราะปีที่แล้วลงทุนเพิ่มผลิตหม้อแปลงใหญ่ไปแล้ว และค่าเสื่อมก็ใกล้กัน 50 ล้าน
-มั่นใจGP 18% กำไรแล้ว
-breakeven 2000 ล้าน ยกเว้นมีการขยายตัว
-ค่าเงินมีบ้าง มองปีนี้ยังส่งออกน้อยอยุ่รอปีหน้า
-ปันผล 0.21 (ก่อนหน้า 0.12->0.02->0.12)

.
🏌️สรุปภาพ
-อืมยังไม่แน่ใจว่าอะไรจะกระทบได้บ้าง นอกจากต้นทุนวัตถุดิบ กับกฟผ เลื่อนทุกอย่าง
-ปีนี้ส่งออกอาจจะยังไม่มาก งานBID 1900 ล้าน เทียบงานบิดทั้งหมด 12000
-เป็นปีที่ดีของเค้าจริงๆไหม ติดตามต่อQ2