Adobe

Adobe 2Q24FY: หุ้นบวก 15% รายได้เติบโต 11% YoY พร้อมปรับ Guidance ทั้งปีเพิ่ม
(ปิดงบ 31 พ.ค)

บทความนี้เป็นบทความตัวอย่างจาก “กลุ่มBottomLiner Exclusive”

⭐️เรายังคงมองว่า Adobe เป็นผู้นำในตลาด Digital Media เพราะเป็น Industry Standard ในฝั่ง Enterprise ส่วนฝั่ง AI ก็มีจุดแข็งเรื่องการใช้ Asset ถูกลิขสิทธิ์ในการเทรน และมี Value ที่สำคัญคือการผนวกรวม AI เข้ากับ Core Service หลักที่เปิดให้ User ทำได้ทั้ง Gen และ Edit ไปพร้อมกันในตัว

⭐️(ณ เทคโนโลยี AI ตอนนี้ เรายังเชื่อว่าการที่ Gen AI ได้แต่แก้งานต่อไม่ได้นั้นแทบไม่มี Value เพราะผลลัพธ์จาก AI อย่างเดียวนั้นคุณภาพยังไม่ดีพอ)

⭐️ไฮไลท์งบ

📍รายได้รวมอยู่ที่ $5.31 bn เติบโต 11% YoY ดันโดยการเติบโตในทุกธุรกิจทั้ง Creative Cloud, Document Cloud และ Experience Cloud หลังนำ AI เพิ่ม Value ใน Product/Service ให้ลูกค้า
.
📍Non-GAAP EPS อยู่ที่ $4.48 โต 15% YoY สูงกว่าตลาดคาด
.
📍รายได้ Digital Media อยู่ที่ $3.91 bn เติบโต 12% YoY (รายได้เฉพาะส่วน Creative Cloud อยู่ที่ $3.13 bn เติบโต 11% YoY) โดยมี New Net ARR อยู่ที่ $487 mn ซึ่งเกินกว่าที่ตลาด
.
📍การเติบโตใน Digital Media นี้ได้แรงหนุนจากการเปิดตัวฟีเจอร์ AI เช่น Firefly ใส่ใน Core Product อย่าง Photoshop, Illustrator, Lightroom และการเปิดตัว Adobe Express ที่ช่วยให้ User สามารถทำ Content ได้ง่าย (แข่งกับ Canva)
.
📍หลัง Adobe นำ AI ใส่ใน Express และเปิดตัว Express สำหรับเว็บและมือถือ ก็ช่วยเพิ่ม Engagement ลูกค้าได้ โดย MAU ของ Express บนมือถือเพิ่มขึ้นมากกว่าเท่าตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน
.
📍Document Cloud มีรายได้ $782 mn เติบโต 19% YoY และมี Net New ARR อยู่ที่ $165 mn ซึ่งสูงเป็นสถิติสำหรับ Q2 ในทุกปีที่ผ่านมา โดยได้แรงหนุนจากการเปิดตัว Acrobat AI Assistant ที่ช่วยให้ User สามารถสรุปข้อมูลในเอกสารและดึงข้อมูลออกได้อย่างรวดเร็ว
.
📍Experience Cloud มีรายได้ $1.33 bn เติบโต 9% YoY หลังเปิดตัว AEP AI Assistant ที่ช่วยให้ User สามารถจัดการ Workflow ข้อมูลลูกค้าได้สะดวกขึ้น
.
📍บริษัทมองผู้ใช้ใหม่ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในการเติบโต โดยเฉพาะในกลุ่ม SMB และ Enterprise
.
📍Adoption ในฟีเจอร์ AI กำลังเพิ่มขึ้น เช่นมีการใช้งาน Generative Fill และ Generative Expand ใน Photoshop มากขึ้น มีการใช้งาน Firefly เพื่อสร้าง AI Content มากกว่า 9 พันล้านครั้งตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมีนาคม 2023 เป็นต้น
.
📍Adobe กำลังพัฒนา Text-to-Video AI ที่ช่วยให้ผู้ใช้สามารถสร้างวิดีโอจากข้อความได้อย่างง่ายดาย โดยคาดว่าจะมีแผนการกำหนดราคาที่แตกต่างกันตาม Demand ของลูกค้า ซึ่งจะช่วยเพิ่มยอด Subscription และ AI Adoption
.
📍และยังมองว่าการนำเสนอฟีเจอร์ AI ใหม่ๆจะช่วยเพิ่ม GPM และ OPM เพราะการนำ AI มาใช้ใน Acrobat และ Creative Cloud จะทำให้สามารถขึ้นราคาตามมูลค่า Service ที่สูงขึ้น ไปพร้อมกับการรักษาฐานลูกค้า
.
📍Adobe คาดว่า Guidance รายได้ 3Q24FY ระหว่าง $5.33 – $5.38 bn และ Non-GAAP EPS ระหว่าง $4.50 – $4.55 ซึ่งสูงกว่าตัวเลขที่ตลาดมอง
.
📍นอกจากนี้ยังปรับ Guidance ทั้งปี 2024FY เพิ่ม โดย Non-GAAP EPS คาดที่ $18.00 – $18.20 และรายได้รวมที่ $21.40 – $21.50 bn ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดเช่นกัน พาหุ้น Adobe บวกขึ้น 15% After-hour หลังจากประกาศงบดีกว่าคาด