TRT

สรุป Oppday #TRT
1Q2024 12/6/2567
.
📌📌Business Highlight📌📌
-ผลิตและจำหน่ายหม้อแปลงไฟฟ้าทุกรูปแบบ

-TRT มีบริษัทลูกในเครือ 3 บริษัท
1.Thaifin
2.Tirathai E&S
3.L.D.S Metal work

-สินค้าและบริการหลักๆที่เป็นหม้อแปลง (Transformer) แบ่งประเภทเป็น
1.distribution transformer
2.Power transfomer
3.Transformer service
4.Transformer Repair
-สินค้าและบริการ Non- Transformer

-ลูกค้าหลักๆ แบ่งออกเป็น 3 ส่วน
1. Utilities มี 3 เจ้า คือ การไฟฟ้าภูมิภาค(PEA),การไฟฟ้านครหลวง(MEA),การไฟฟ้าฝ่ายผลิต(EGAT)
มีสัดส่วนรายได้ 33.3% ของทั้งหมด
2.บริษัทเอกชน(Private) หรือโรงงานขนาดใหญ่ มีสัดส่วนรายได้ 33.3% ของทั้งหมด
3.การส่งออก(Export) ไปใน Asia และ SE.Asia มีสัดส่วนรายได่ 33.3% ของทั้งหมด

-ผู้ผลิตและจัดจำหน่ายในอุตสาหกรรมมามากกว่า 40 ปีและเป็น หนึ่งใน 2 รายของประเทศไทยที่สามารถผลิตหม้อแปลงขนาดใหญ่ 333.33 MVA 525 kV
.
.
📌📌FINANCIAL HIGHLIGHT📌📌
-รายได้รวม Q1/2024 800.12 ลบ. เติบโต 103.4% YoY

-กำไรขั้นต้น(GP) Q1/2024 247.23 ลบ. เติบโต 364% YoY ส่วน GPM Q1/2024 อยู่ที่ 30.99% และQ1/2023 อยู่ที่ 13.65%

-สัดส่วนรายได้ทั้งหมดแบ่งเป็น Transformer (96%) และ Non-Transformer( 4% )

-ลูกค้าหลักๆใน q1 เป็นในประเทศ ที่ 86.5% และส่งออก(Export) ที่ 13.5% ของรายได้ส่วน Transformer
.
.
📌📌Business Outloook Q2/2024📌📌

-ภาพรวมของปีนีั มีการรับรู้รายได้ในแต่ละ Q ไม่ต่ำกว่า 600 ลบ. เป้าทั้งปีไม่ต่ำกว่า 2,400 ลบ. ตาม Forecast คือ 2,130 ลบ. เป็น Gov+ local , 340 ลบ. เป็น Export ,120 ลบ. (MA Trans) และในส่วน Non-Trans 193 ลบ.

-มี Backlog ทั้งหมด 1,770 ลบ.ส่งปีนี้ 1,530 ลบ.และ ปีหน้า 2025–> 240 ลบ. ปีนี้เป็นงานส่งมอบ หม้อแปลงใหญ่ Power ให้ EGAT 14 units รับรู้รายได้ 1,000 ลบ.ในปีนี้

-Bidding เจรจาเสนอราคาในตลาดหม้อแปลงที่บริษัทกำลังดำเนินการอยู่มีมูลค่า 13,050 ลบ. โดยสัดส่วน Export อยู่ที่ 2,400 ลบ. และ Success rate ของ TRT อยู่ที่ 20-25% ของมูลค่าที่เสนอมาเป็นใบสั่งซื้อ(order)
.
.
🔥🔥 Q&A 🔥🔥

Q : เทรนต์การขาดแคลนหม้อแปลงที่ สหรัฐอเมริกา และยุโรป จากการใช้ Data center ,AI สอดคล้อง ว่า TRT จะส่งออก 50% ในตลาดใหม่ความคืบหน้าเป็นอย่างไร?
A : เป็นเทรนด์ในปีหน้า 2025 จะใช้นโยบาย ส่งออก 50% ส่วนในปีนี้ยังเป็นในประเทศอยู่ เกินครึ่งจะอยู่ในงานของ EGAT แนวโน้มการใช้หม้อแปลงในระดับโลกมีสูงขึ้น และทางยุโรป ก็ค่อนข้างจะเต็มกำลังการผลิต คาดการณ์ว่ารายได้ส่วนนี้จะเข้ามาในช่วง 2025

Q : GP ของ non-transformer เท่าไหร่?
A : 20% แต่บางงานอาจจะไม่เหมือนกัน Avg. อยู่ประมาณนี้ คล้าย Transformer

Q : Gp ในอดีตของเราเหวี่ยงมากแต่ 2 ไตรมาส ที่ผ่านมา Gp เราดีขึ้นเกิดจากสาเหตุอะไร?
A: เราบริหารยอดขายของเราอย่างเหมาะสม เริ่มจาก ไตรมาส 4 ปีที่แล้ว เราพยายามกระจายการับรู้รายได้ Q ละไม่ต่ำกว่า 600 ลบ. ตาม forecast ที่วางไว้ ทำให้ Gp เริ่มดีขึ้น

Q : งาน EGAT เราส่งมอบไปแล้วทั้งหมดกี่เครื่อง?
A : ปัจจุบันส่งมอบไปแล้ว 7 เครื่อง และวางแผนส่งมอบทั้งหมดภายในเดือน สิงหาคม 2567

Q : ราคาทองแดงที่สูงขึ้นมีผลกระทบกับเรามั้ยและสามารถเพิ่มราคากับลูกค้าได้หรือไม่?
A : มีผลพอสมควร แต่เราคิดว่าอยู่ในระดับที่เราควบคุมได้เพราะเรามีงาน EGAT ทองแดงจะไม่มีผล แต่ที่เหลือบางส่วน 10-20% ของรายได้รวม ทองแดงอาจจะส่งผลกระทบ สามารถเพิ่มราคากับลูกค้าได้ในระดับนึง ขึ้นอยู่กับตลาด

Q : ปี 2024 จะมีรายได้ส่วนไหนสามารถเพิ่มมากกว่าที่ Forecast ไว้บ้างมั้ย?
A : ในระหว่าง Q3 จะมีการประมูลงานเพิ่มขึ้น ในประเทศก็มี Project Solar farm ตามนโยบายของรัฐบาล สำหรับปีนี้ ภาพรวม Backlog ที่เรามีไม่น่ามีปัญหาอะไร

Q : หม้อแปลง Power กับ Distribution มี Margin แตกต่างกันอย่างไร?
A : Gp ในอุตสาหกรรมหม้อแปลง 18-20% ตามนโยบายตอบไม่ได้ว่า อันไหน Margin ดีกว่าเพราะขึ้นอยู่กับแต่ละ โปรเจ็ค

Q : หม้อแปลงไฟฟ้าแต่ละประเภทใช้ระยะเวลาผลิตนานเท่าไหร่?
A : ขนาดเล็ก 1-3 เดือน ขนาดใหญ่ 1 ปีถึงปีครึ่ง

Q : ความต้องการ Power transformer ในไทยมีมากขนาดไหน มีทุกปีหรือไม่?
A : ลักษณะของการประมูลหม้อแปลงใหญ่ Cycle จะอยู่ที่ 2 ปีครั้ง

Q : การส่งออกไปอเมริกาและยุโรปเป็นอย่างไร?
A : กำลังเตรียมการในปีนี้ และปีหน้าจะได้เห็นในรายได้ส่วนนี้

Q : U-rate ของเราอยู่ที่เท่าไหร่?
A : 600 ลบ. จะอยู่ที่ 80%

Q : ภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นมาจากอะไร?
A : working cap ที่ใช้ในหม้อแปลง EGAT สูง ทำให้เรามีเจ้าหนี้การค้า เพิ่ม และตัว Inventory ด้วย
อัตตราดบ.อยู่ที่ 5-6%

Q : การแข่งขันตลาดในประเทศเป็นอย่างไร?
A : มีหลาย Segments เล็ก กลาง ใหญ่ แข่งขันไม่เหมือนกันขึ้นอยู่กับแต่ละโปรเจ็ค

Q : ตลาดที่ส่งออก ตปท. มีประเทศอะไรบ้าง?
A : ปัจจุบันมี มาเลเซีย สิงค์โปร์ ศรีลังกา และเรามีแผนจะส่งออกไปในยุโรปในปีหน้า

Q : ความสามารถในการแข่งขันเทียบคู่แข่งจากจีน เป็นอย่างไรบ้าง?
A : ตลาดแถวนี้คู่แข่งเราก็คือจีน และสถานการณ์ปัจจุบันอเมริกากีดกันทางการค้าจากจีนก็จะเป็นโอกาสของเรา

Link: https://www.youtube.com/live/g6Aib8C3_bM?si=pgwbaydLgpVAQ_2h